Che cos'è la finanza agevolata

Le forme di aiuto

Il Codice degli incentivi (D.Lgs. 27 novembre 2025, n. 184) elenca le forme in cui un'agevolazione può essere concessa, anche combinate nello stesso incentivo.

• contributo a fondo perduto: denaro che l'impresa riceve e tiene, senza restituirlo
• finanziamento agevolato: un prestito da rimborsare, a un tasso più basso di quello di mercato
• garanzia su un finanziamento: un fondo pubblico copre la banca per una parte del rischio
• intervento nel capitale di rischio: l'ente entra nel capitale dell'impresa
• agevolazioni fiscali e contributive, fra cui il credito d'imposta

Un bando può unire più forme. La misura «Nuove imprese a tasso zero» del Ministero delle imprese e del made in Italy, gestita da Invitalia, per esempio prevede un finanziamento a tasso zero e un contributo a fondo perduto (le risorse per il fondo perduto sono esaurite dal 30 giugno 2026).

Chi dà gli aiuti

• Unione europea. Circa il 70% dei programmi UE è in gestione concorrente: la Commissione e le amministrazioni degli Stati li gestiscono insieme, e sono queste ultime, a livello nazionale, regionale o locale, a scegliere i progetti. Per questo molti bandi finanziati con fondi europei, come il FESR, escono dalle Regioni. Una parte dei programmi è gestita direttamente dalla Commissione, con bandi pubblicati sul suo Funding and Tenders Portal.
• Stato. Gli incentivi nazionali li istituiscono leggi e decreti. I ministeri, come il Ministero delle imprese e del made in Italy, li attuano e possono affidarne la gestione a un altro soggetto, il «soggetto competente» del Codice degli incentivi.
• Regioni. Pubblicano bandi propri e quelli dei programmi europei regionali.
• Camere di commercio. Danno contributi e voucher alle imprese del loro territorio, per esempio i voucher digitali.

Fra gli enti che gestiscono gli aiuti: Invitalia, l'Agenzia nazionale per lo sviluppo, controllata al 100% dal Ministero dell'economia, che gestisce i principali incentivi nazionali; SIMEST, società del Gruppo CDP, con finanziamenti agevolati per l'internazionalizzazione; Mediocredito Centrale, che gestisce il Fondo di garanzia per le PMI per conto del Ministero; le finanziarie regionali, come il Gruppo Veneto Sviluppo, che tramite Veneto Innovazione gestisce strumenti finanziari istituiti dalla Regione del Veneto.

Le regole europee sugli aiuti di Stato

L'articolo 107 del Trattato sul funzionamento dell'Unione europea dichiara incompatibili con il mercato interno gli aiuti concessi dagli Stati, o con risorse statali, che favoriscono alcune imprese, falsano la concorrenza e incidono sugli scambi fra Stati membri, salvo le deroghe previste. Quasi ogni bando quindi dichiara in quale regime concede l'aiuto.

• de minimis: aiuti di piccolo importo, fino a 300.000 € in tre anni per impresa unica
• GBER (Regolamento (UE) 651/2014): categorie di aiuti esentate dalla notifica, con un'intensità massima per tipo di spesa. Si applica fino al 31 dicembre 2026: alla scadenza i regimi già esentati restano esentati per sei mesi, e la Commissione ha messo in consultazione nel 2026 la bozza di un nuovo regolamento
• aiuti notificati alla Commissione e da essa autorizzati

Il regime decide quanto aiuto si può ricevere, quali spese contano e come l'aiuto si somma ad altri aiuti sugli stessi costi (il cumulo).

Come si assegnano le agevolazioni

Per i bandi pubblicati dal 1° gennaio 2026 il Codice degli incentivi prevede tre criteri di istruttoria. Un bando può combinarli e aggiungerne altri adatti all'incentivo. I bandi pubblicati prima seguono le regole precedenti.

• ordine cronologico di presentazione delle domande (lo sportello)
• priorità o parametri fissati dal bando, anche con una graduatoria
• negoziazione con il proponente, su requisiti e criteri stabiliti prima

Le agevolazioni si concedono solo nei limiti delle risorse del bando. Per i bandi pubblicati dal 2026, se il bando non prevede altro, l'amministrazione comunica l'esaurimento dei fondi con un avviso in Gazzetta Ufficiale o, per i bandi regionali, nel Bollettino ufficiale e sul sito della Regione, e sulla piattaforma Incentivi Italia.

Alcuni incentivi fiscali, come diversi crediti d'imposta, spettano a chi ha i requisiti senza un'istruttoria che valuta il progetto: si applicano le loro norme di settore.

Come si trova un bando

La piattaforma pubblica Incentivi Italia è il punto unico di accesso fra domanda e offerta di incentivi e ha un catalogo degli incentivi. È nata, come prevede il Codice degli incentivi, dall'evoluzione di Incentivi.gov.it e del Registro nazionale degli aiuti. Ogni ente pubblica i propri bandi anche sul suo sito.

Per capire se un bando fa al caso di un'impresa si controllano, nell'ordine: chi può chiedere (dimensione, codice ATECO, sede), quali spese sono ammesse, la forma e l'intensità dell'aiuto, il regime, le date e la procedura. I bandi aperti sono nella pagina bandi aperti, quelli vicini alla chiusura in bandi in scadenza, e la ricerca filtra per territorio, settore e forma di aiuto.

Il ruolo del consulente

Un'impresa può affidarsi a uno studio di finanza agevolata o al proprio commercialista. Il consulente cerca i bandi adatti all'impresa, controlla i requisiti, prepara la domanda e la documentazione, e dopo la concessione segue la rendicontazione delle spese.

Il lavoro più delicato è la lettura del bando: requisiti di accesso, spese ammissibili, cumulo con altri aiuti e spazio de minimis disponibile cambiano da un bando all'altro.

Domande frequenti

Che differenza c'è tra finanza agevolata e aiuti di Stato?

La finanza agevolata comprende tutte le agevolazioni pubbliche alle imprese. Quando un'agevolazione è concessa con risorse pubbliche, favorisce alcune imprese, può falsare la concorrenza e incide sugli scambi fra Stati membri è un aiuto di Stato secondo l'articolo 107 del TFUE, e deve rispettare un regime europeo: de minimis, GBER o un'autorizzazione della Commissione.

Quali sono le forme di agevolazione per le imprese?

Il Codice degli incentivi (D.Lgs. 184/2025) indica contributo a fondo perduto, garanzie su operazioni finanziarie, finanziamenti agevolati e altri strumenti rimborsabili, interventi nel capitale di rischio, agevolazioni fiscali e contributive, più altre forme previste dal bando.

Chi gestisce gli incentivi nazionali?

Li istituiscono leggi e decreti, e li attua il ministero responsabile. La gestione è spesso affidata a un ente come Invitalia, che gestisce i principali incentivi nazionali, a SIMEST per l'internazionalizzazione o a Mediocredito Centrale per il Fondo di garanzia per le PMI.

Cosa succede quando i fondi di un bando finiscono?

Le regole per le domande arrivate dopo l'esaurimento dei fondi sono nel bando: in «Nuove imprese a tasso zero», per esempio, finito il fondo perduto le domande ricevono solo il finanziamento agevolato. Per i bandi pubblicati dal 2026, salvo diversa regola del bando, il Codice degli incentivi chiede un avviso di esaurimento in Gazzetta Ufficiale, o nel Bollettino e sul sito della Regione per i bandi regionali, e su Incentivi Italia.